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广州期货黑色系日评20190314

浏览数:259    发布时间:2019/3/14 21:53:19
 

2019314日星期四

广州期货黑色系日评

一、行情回顾:

期货市场

品种

收盘价

结算价

涨跌

涨跌幅(%

成交量

持仓量

仓差

螺纹钢1905

3,795.00

3,794.00

-22.00

-0.58

3,586,828.00

2,300,172.00

19,358

热轧卷板1905

3,713.00

3,726.00

-47.00

-1.25

590,404.00

560,670.00

11,460

铁矿石1905

626.50

617.50

16.50

2.70

2,218,862.00

1,098,564.00

108,512

动力煤1905

592.60

591.80

-0.60

-0.10

112,110.00

335,018.00

2,928

焦炭1905

2,012.00

1,999.50

12.00

0.60

429,516.00

307,502.00

-3,972

焦煤1905

1,234.00

1,232.00

-0.50

-0.04

166,090.00

203,158.00

-13,034

玻璃1905

1,288.00

1,284.00

1.00

0.08

98,814.00

217,736.00

-10,520

锰硅1905

7,900.00

7,882.00

-8.00

-0.10

91,784.00

164,922.00

1,022

硅铁1905

6,264.00

6,210.00

54.00

0.87

95,492.00

130,966.00

25,732

二、现货方面:

螺纹钢(HRB400 20mm)现货市场表现:

市场

今日报价(/)

较昨日涨/

上海

3890

0

广州

4250

0

天津

3940

30

全国均价

4053

2

价格指数:钢坯:唐山

3480

18

铁矿石现货市场表现:

品种

今日报价(/)

较昨日涨/

青岛港PB粉(61.5%

618

0

唐山铁精粉(66%,湿基,不含税)

580

0

国产铁矿石:62%品位:干基铁精矿含税价

644.12

1.65

进口铁矿石:62%品位:干基粉矿含税价

673.42

0

普氏铁矿石价格指数(62%,昨日,美金)

84.78

-0.47

海运运费情况:

航程

价格(美金/吨)

较昨日涨跌(美金/吨)

西澳-青岛(BCI-C5)

5.445

0.231

巴西图巴朗-青岛(BCI-C3)

11.686

0.063

印度-青岛/日照(EC)

10.9

0.5

煤炭现货市场表现:

 

指标名称

市场价格(元/吨)

较昨日涨/

动力煤

动力煤(Q5500,山西产):秦皇岛

627

-3

焦煤

京唐港:库提价:主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产

1670

0

京唐港:库提价(含税):主焦煤(A8%,V25%,0.9%S,G85):山西产

1880

0

焦炭

天津港:平仓价(含税):一级冶金焦(A<12.5%,<0.65%S,CSR>65%,Mt8%):山西产

2300

0

铁合金、玻璃市场表现:

 

指标名称

市场价格(元/吨)

较昨日涨/

玻璃

沙河安全

1355

0

山东巨润

1539

0

武汉长利

1420

-19

荆州亿钧

1394

0

锰硅

价格:硅锰:FeMn65Si17:内蒙

7675

25

价格:硅锰:FeMn65Si17:广西

7700

50

硅铁

出厂价(含税):硅铁:75A:宁夏

6150

50

出厂价(含税):硅铁:75A:内蒙

6050

50

三、消息面:

唐山解除重污染天气应急响应 钢铁行业烧结机可生产

唐山市政府周四发布通知,31320时起解除重污染天气级应急响应。今天的通知要求,全市继续严格实行《3月份大气污染防治强化管控措施实施方案》规定的各项减排措施。注:唐山36日延长重污染天气应急措施,钢厂继续暂停部分烧结机装备。

1-2月粗钢日均产量为253.53万吨,比去年12月增加7.98万吨

312日,美国能源信息署(EIA)发布《短期能源展望》显示,2019年,美国煤炭总产量预计为6.949亿短吨(6.3亿吨),较2月份预计的7.22亿短吨下降3.75%,较2018年的7.537亿短吨下降7.8%2019年预期产量创1978年产量6.7亿短吨以来新低,此后,美国煤炭产量从未下降至7亿短吨以下。

鞍钢将以2500万美金收购澳洲金必达金属企业

中国钢铁生产商鞍钢(Ansteel)将以2500万美金的价格收购金达必金属企业(GindalbieMetals)。此前,金达必将其子企业CodaMineral进行拆分并剥离给了旗下股东。金达必金属企业表示,剥离Coda子企业是为了从其南澳MtGunson铜矿和钴矿项目的勘探中获益,而不受母企业负债影响。资产剥离后,Coda子企业预计将获得1064万美金的现金流。

四、操作建议:

螺纹钢/热卷:

今日螺纹和热卷主力合约1905合约震荡运行,最终分别下跌0.58%和下跌1.25%,收于37953713

现货方面,上海HRB400:20mm螺纹价格报3890/吨(折过磅4010/吨),较上一交易日持平;天津HRB400:20mm螺纹价格报3940/吨(折交割品4152/吨),较上一交易日上涨30,上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B3820,较上一交易日下跌20

基差方面,以上海现货为标的,螺纹05合约基差215/吨;热卷05合约基差107/吨。

库存方面:14Mysteel数据

螺纹钢社会库存973.14万吨,周环比下降38.07万吨,周环比降幅3.76%,年同比下降9.33%

螺纹钢厂库存275.4万吨,周环比下降40.03万吨,周环比降幅12.69%,年同比下降23.54%

热卷社会库存265.35万吨,周环比下降6.07万吨,周环比降幅2.24%,年同比降幅4.28%

热卷钢厂库存99.74万吨,周环比上升4.41万吨,周环比增幅4.63%,年同比降幅2.61%

产量方面,本周螺纹钢产量环比上升2.07万吨至325.12万吨,同比增幅继续缩小,目前公历同比增加4.61%。热卷产量环比上升9.38323.63万吨,但同比增幅扩大至4.68%

产能利用率方面,

上周Mysteel调研163家钢厂剔除淘汰产能的利用率为79.45%,周环比减少3.21%,较去年同期增幅缩小至1.23%,钢厂盈利率74.85%,环比增1.23%

上周Mysteel调查全国53家独立电弧炉钢厂平均开工率为65.55%,较前一周增加17.09个百分点;产能利用率为52.28%,较前一周上升11.07个百分点,同比增加0.19%

统计局数据:

20191-2月份,全国房地产开发投资12090亿元,同比增长11.6%,增速比2018年全年提高2.1个百分点。

1-2月份,房地产开发企业房屋施工面积674946万平方米,同比增长6.8%,增速比2018年全年提高1.6个百分点。

1-2月份,房屋新开工面积18814万平方米,增长6.0%,增速回落11.2个百分点。

1-2月份,房地产开发企业土地购置面积1545万平方米,同比下降34.1%2018年全年为增长14.2%;土地成交价款690亿元,下降13.1%2018年全年为增长18.0%

1-2月份,商品房销售面积14102万平方米,同比下降3.6%2018年全年为增长1.3%

2月末,商品房待售面积52251万平方米,比2018年末减少162万平方米。

1-2月份,基础设施投资同比增长4.3%,增速比2018年全年提高0.5个百分点。其中,道路运输业投资增长13%,增速提高4.8个百分点;铁路运输业投资增长22.5%2018年全年为下降5.1%

投资数据来看,1-2月份房地产投资增速仍有所扩大,去年房地产投资的增量主要由土地购置费贡献,由于土地成交在去年四季度已经明显转弱,预计1-2月建安工程投资增速将有所好转。从和螺纹钢需求直接相关的面积数据来看,新开工面积同比增速大幅回落但仍能保持正增长,施工面积同比增速继续扩大,面积口径的数据只要能维持正增速即代表需求的正增长。不过值得注意的是新开工面积的先行指标销售面积和土地购置面积同比均已经落入负值区间。库存来看,节后第五周螺纹钢库存继续以超过历史均值的速率去化,由于18年节后需求释放较慢,本周去库的绝对量是18年农历同期的2.5倍,目前螺纹周度表观消费量已经接近18年全年的高点,需求继续保持强势,螺纹产量本周环比有所增加,但同比增幅继续缩小,唐山解除重度污染天气一级应急响应,目前阶段螺纹单边维持区间震荡观点,高抛低吸,套利方面如螺纹05-10正套回调可考虑介入。

铁矿石:

今日铁矿石主力合约1905强势上行,最终上涨2.70%,收于626.5。成交量有所上升,持仓量增加108512手。铁矿FE05上涨2.56%82.5714日普氏62%指数报87.10,较前一交易日上涨3.00

现货方面,PB粉、金布巴粉折盘面分别为690.6679.25。以金布巴粉为交易标的,05合约基差52.7/吨。

运费方面,西澳-青岛运费5.445,较前一日上涨0.231美金/吨。巴西图巴朗-青岛运费11.686美金/吨,较前一日上涨0.063美金/吨。

发货方面:34-310日澳洲巴西发货总量为2002.7万吨,环比减少422.1万吨。澳洲发往全球的量为1502.7万吨,环比减少226.4万吨。发往中国的量1254.4万吨,环比减少212万吨。巴西铁矿石发货总量为500万吨,环比减少195.7万吨。其中淡水河谷发货量为388.9万吨,减少256.2万吨,CSN发货量为51.3万吨,增加34.1万吨

消息方面,巴西时间311日,淡水河谷收到曼加拉蒂巴市政府要求暂时性关停Guaiba港口所有作业活动通知。淡水河谷强调该港口运营证件齐全,会通过合法途径恢复该港口作业。根据Mysteel航运数据显示,Guaiba港口2018年度总发货量为4058万吨,20192月至今的日均发货量为20.8万吨。

综合来看,上周澳洲和巴西总发货量环比大幅减少422.1万吨,淡水河谷在Ponta da MadeiraCPBS港口的发货量急剧下降,在四大矿山中发货环比减量最大,叠加TIG港口暂时性关停的消息,铁矿石供给端仍有变数。最新一期钢厂烧结粉矿库存继续下降,唐山解除重度污染天气一级应急响应,钢厂库存需求仍在带动矿石偏强运行。

焦煤:

焦煤1905下跌0.04%1234,持仓量减少13034手,焦煤指数持仓减少15302手。

 

现货价格,本周京唐港山西产主焦煤价格上涨01880/吨,京唐港澳大利亚产主焦煤价格上涨01680/吨。上周产地低硫主焦价格略微上涨,基差减少4648,对应港口仓单基差贴水148进口煤方面,澳煤一线焦煤CFR上涨0216.0美金,二线焦煤上涨0194.3美金,蒙煤价格上调后维持1600。结合升贴水考虑后,最便宜可交割品为混煤交割,价格1550

库存数据,上周炼焦煤煤矿库存157.659.5万吨,钢厂炼焦煤库存840.521.37万吨,平均可用天数16.740.43天;独立焦化厂炼焦煤库存813.62.65万吨,平均可用天数15.830.15天,钢焦企业合计炼焦煤库存1654.124.02万吨;沿海港口进口焦煤库存30720万吨;总库存减13.52万吨。

点评:目前煤矿供应偏紧,加上进口煤受限,焦煤市场整体偏强运行,需求端焦企利润尚可,山西、山东空气质量好转,焦企开工高位,对原煤需求有一定提升。但焦企炼焦煤库存已在高位,榆林第三次复产煤矿已公布,产地供给有明显释放,预计从315日开始供应渐渐恢复至正常水平,前期焦煤涨价已消化部分供应偏紧格局,叠加钢厂提降对原料端价格打压,利空焦煤,近日公布的2月新增人民币信贷和社融环比大跌 M0同比下降2.4%,使得焦煤价格下跌进一步确定。近期建议做空焦煤。

焦炭:

焦炭1905上涨0.60%2012,持仓量减少3972手,焦炭指数持仓减少1876手。

现货价格,天津港一级、准一级、二级冶金焦价格分别上涨0023002200/吨。焦炭基差减少19.5314.5,对应港口仓单基差贴水364.5

独立焦化厂产能利用率79.66%1.06%,日均产量38.960.71万吨,库存数据,独立焦化厂焦炭库存51.663.33万吨,钢厂焦炭库存453.60.63万吨,平均可用天数15.160.53天,港口焦炭总库存3742万吨,总库存增4.7万吨。247家钢厂高炉开工率72.99%1.11%,高炉炼铁产能利用率78.88%0.81%。炼焦利润200左右(含化产利润)

点评:近日焦炭市场偏弱运行,焦企开工连续四周维持高位,供大于求,目前钢厂提降100/吨,部分焦化厂已接受,预计焦炭首轮提降将于本周基本落地。钢厂利润仍维持低位,近期高炉限产加剧,开工率下降,可用天数在正常偏高水平,钢厂补库意愿弱,部分甚至停止补库。非钢需求方面,目前港口库存高位,成交少。预计焦炭价格难涨,后期价格走势关注钢材需求。

动力煤:

14日,动力煤1905592.6/吨,下跌0.1%。现货方面,秦皇岛Q5500成交价下跌2元至630/吨。广州港山西Q5500上涨0710/吨。

主要数据方面,秦皇岛库存下降2万至575万吨,曹妃甸库存小幅增加。下游沿海六大发电集团库存回升4.811626.25万吨,库存可用天数增加0.2526.87天,日均耗煤下降0.3960.52万吨。运输方面,CBCFI运费指数持续下降17.3530.1,秦皇岛至广州运价下跌0.830.1/吨。秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量41,铁路到车7906辆,铁路调入量为61.5万吨,港口吞吐量63.5万吨。

基本面来看,产地方面陕西部分大矿恢复生产,榆林市公布第三批申请复产复工名单,相关检查组已经在进行煤矿复工验收检查工作。有部分地区报价开始下降。内蒙地区站台库存依然较低,但由于煤价过高开始有下游大型电厂不愿接货,产地煤价互有涨跌。产量方面1-2月原煤累计产量51367万吨,日均产量870.6万吨,同比18年下降1.5%,主要原因是春节前后接连发生矿难事件,煤矿停产情况较多,原煤产量下降也符合预期。目前港口方面优质煤成交相对较好,但由于煤价上涨过快北方港口向南方发运开始有所减少,北方港口库存也出现下降,但发运利润窗口仍未完全打开,部分产区发运依然处于倒挂状态。进口煤方面,2月进口煤数量大幅下降,仅为1764.1万吨,同比下降15.637%,主要原因是1月通关的进口煤数量较多,为控制进口煤的通关数量以维持国内煤价稳定,各地海关纷纷出台政策延长澳洲煤通关时间甚至限制进口煤的报关。由于进口澳洲煤通关的不确定性,下游电厂转而采购国内煤或者印尼的低卡煤。需求端,终端日耗持续小幅回落,沿海六大电厂日耗目前回落至60万吨左右运行。重点电厂2月下旬日耗数据回升,库存也出现小幅下降,电厂补库需求暂时较弱。运输方面,港口锚地和预到船舶回落,运费价格也出现回落,铁路调入量高位,火车站站台库存非常低,已至历史新低位,上涨过快的煤价导致下游大型电厂不愿采购高价煤,且电厂库存较充足,短期内并无补库意愿。库存方面,北方港口库存出现下降,江内、华南地区港口库存出现下降。下游沿海电厂库存依然处于高位,主动补库动能较弱,且采暖季临近尾声,预计采暖季后日耗将季节性走弱。需求端目前主要是下游非电煤企业复产带动,今日公布3.15后水泥行业复产名单,水泥复工企业将大幅增加,两会结束煤矿复产叠加需求预期走弱,叠加天气逐渐转暖,预计港口价格上涨动能有限。

今日港口现货价格持续下跌,产地煤价部分地区也出现下跌,尽管产地煤供应收缩预计仍将维持至“两会”后,但目前陕西地区部分大矿已恢复生产,内蒙地区开工率较好,产地供应紧缩的局面得到一定缓解。进口煤2月数量大幅下降,关注海关对进口煤通关的限制是否会有所放开。需求端电厂日耗持续回落,中下游库存均处于偏高水平,电厂补库意愿较弱。但由于价格较高部分下游开始不愿高价接货,运费也出现持续回落,下游电厂库存充足,暂时并无补库需求。供应短缺局面逐步改善,需求端天气也逐步转暖,电厂日耗也将持续下降。今日期价偏弱震荡,期现基差已目前在40元左右,关注两会后煤矿复工情况,预计期货价格将震荡走弱。

玻璃:

14日,玻璃19051288/吨,上涨0.08%

现货方面,今日各地现货报价持平。产能方面,本周生产线并无变化。上游纯碱报价也与昨日基本持平。本周产能利用率为68.68%;环比上周上涨0.00%,同比去年下跌2.05%;剔除僵尸产能后玻璃产能利用率为82.14%,环比上周上涨0.00%,同比去年下降2.87%。在产产能91050万重箱,环比上周增加0万重箱,同比去年减少594万重箱。本周行业库存4353万重箱,环比上周增加112万重箱,同比去年增加885万重箱。周末库存天数17.45天,环比上周增加0.45天,同比增加3.64天。

综合来看,1-2月房地产数据公布,房屋竣工面积同比下降11.9%,降速有所增加,也反映出玻璃下游实际需求一般。运输行业基本复工,但厂库出库依然缓慢。原料端纯碱以及石油焦价格持续下降,玻璃生产成本重心下移。本周玻璃行业库存持续刷新三年内新高,前期玻璃厂家烘托涨价气氛,但由于出库不畅加上库存高企,部分地区厂商开始降价去库存,但由于下游贸易商库存也较高,采购玻璃意愿不强,厂商出库依旧不畅。今年下游开工时间较往年晚,下游实际需求要到清明节后才逐步显现。预计玻璃1905合约短期将偏弱震荡走势。基差方面,今天期货价格区间窄幅震荡,期现基差变化不大,建议逢高做空。

铁合金:

14日,锰硅19057900/吨,下跌0.1%,硅铁19056264,上涨0.87%

锰矿方面,澳矿Mn44块天津港价格为61/吨度,与昨日持平。3月钢招方面,硅锰方面,北方某代表钢厂3月定价7780/吨,环比2月下跌120/吨;硅铁方面,中信泰富敲定375B硅铁采购价为6180/6200/吨,较1月跌100/吨,量2080吨; 沙钢敲定375B硅铁采购价为6200/吨,与2月招标价持平,量3000吨,主流定价基本在6200元左右。

春节假期结束,铁合金企业陆续复产,但由于目前生产利润仍然低迷,部分企业依然处于停产状态,尤其是南方的铁合金企业,受高电价影响较大,现货价格和节前持平,但北方地区有贸易商开始接货,工厂除了完成年前订单外开始接新订单。硅锰3月钢厂招标主流定价7780元,环比2月下跌120元左右,而硅铁方面已有部分钢厂敲定钢招价格,主流报价环比2月下跌100元左右。铁合金零售现货价格近期有所上涨。生产成本方面,南方合金企业采用枯水期电价,贵州地区依然限电,生产刚性成本支撑较强,加上目前下游钢厂需求一般,避峰检修的硅铁企业增加,供给端压力得到缓解。宁夏平罗县公布文件,暂停县内所有20000KVA以下矿热炉生产,320日石嘴山惠农县也将采取同样的限产措施。宁夏地区目前20000KVA以下矿热炉总产能6.87万吨,但由于部分炉已处于停产状态,实际将减少的产量在3.2-3.5万吨左右,边际影响并不太大,但可能引发周边地区采取相似的限产措施,关注后续各主产区地方政府限产文件。基本面看,铁合金近期基本面转好,前期硅铁合约期货升水较多,出现无风险套利空间,套保盘陆续进场,但随着现货价格上涨,目前套利空间已消失。建议多锰硅空硅铁策略。仅供参考。

 

广州期货金属研究组

王栋   从业资格号:F3028811

王喆   从业资格号 F3047342

蔡玮   从业资格号:F3056154

 

020-22139812

www.gzf2010.com.cn

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