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广州期货4月12日早间直通车

浏览数:259    发布时间:2019/4/12 8:44:05
 

棉花谢紫琪
隔日外盘,ICE05合约跌0.79%,收于76.98美分/磅。夜盘棉花主力合约1909震荡偏弱,收于15865/吨,跌0.22%。国际消息,48日,印度新棉上市6.75万包,折棉花1.1万吨。累计新棉上市2641.21万包,折棉花449万吨。国内,截止3月底,棉花商业库存416.4万吨,环比减少40.12万吨,较去年同期的323.46万吨增加28.73%92.94万吨。其中内地棉花仓库的商品棉周转库存67.54万吨,较去年同期减少13.50万吨,新疆区内仓库商品棉周转库存为333.26万吨,较去年同期增加99.34万吨,保税区棉花仓库库存15.6万吨,环比增加1.50万吨。较去年同期增加7.10 万吨。预计今日棉花震荡整理,区间15500-16000,仅供参考。

郑糖 ─刘珂,隔夜,ICE07合约收12.83,跌1.00%,郑糖19095228,跌0.27%。巴西方面,咨询机构Job Economy周三预期巴西中南部地区2019/20年度糖产量为2,850万吨,较上次预估调高100-200万吨。在3月份的预估中,该机构预期糖产量介于2,650-2,750万吨。印度方面, 印度糖贸易协会主席称,在去年101日开始的当前年度,印度糖厂已经签订合约出口270万吨糖。该主席表示糖厂已经发运了170万吨糖。印度销售的原糖、精制糖或白糖的数量基本相当。主要目的地为孟加拉国、斯里兰卡、索马里、伊朗和苏丹。国内方面,南宁中间商站台暂无报价;厂仓报价5240-5270/吨,稳定。柳州中间商站台报价5270-5310/吨,仓库报价5270-5310/吨,上调20/吨。昆明中间商报价5060-5150/吨,大理报5020/吨,祥云报价5030-5110/吨,上调20/吨。湛江中间商暂无报价。乌鲁木齐,中间商报价5250-5300/吨,持平。仅供参考。

豆类——刘宇晖
隔夜美豆指数呈震荡偏弱的走势,消息面整体平静,截至44日当周,美国大豆出口销售为280,400吨,低于市场预估区间80-100万吨,较之前一周和前四周均值分别大幅下滑86%76%。当周,美国大豆出口装船88.98万吨,较前一周增加16%。南美方面,巴西政府供应机构Conab将该国2018/19年度大豆产量预估上调至上调至1.138亿吨,上月预估为1.135亿吨。阿根廷罗萨里奥谷物交易所周三将该国大豆产量预估上调至5,600万吨,较之前的预估增加200万吨。国内,夜盘中粕类油脂呈震荡调整的走势,棕榈油、菜油表现相对坚挺。上周末全国主要油厂进口大豆商业库存为545万吨,比前一周的497万吨增加48万吨,比上年同期的570万吨减少25万吨。上周国内油厂压榨量回落,而大豆到港量增加,使得油厂大豆库存止降转升。料后市短期内粕类油脂将呈震荡调整的走势,仅供参考。

股指期货——叶倩宁、郭子然
周四大盘显著回落,震荡走低。收盘沪指下挫1.6%,失守3200点,深指及创业板指跌幅更是超过2%,两市成交收缩至8173亿元。行业板块普遍出现调整,前期表现强势的消费股板块等持续回落。3月通胀数据表现温和,CPI增速为2.3%,猪肉价格涨幅较大,成为影响通胀变化的最大因素。
逻辑看,一是市场从估值修复与风险偏好共振进入经济数据验证期,本周及下周将公布3月主要经济、金融数据及一季度GDP,市场观望情绪增加。二是4月是上市企业年报及一季报的密集披露期,市场将更关注盈利能力,蓝筹白马的走势或相对更强。三是PPI同比增速或现反弹,对权重股盈利增速形成支撑,今年以来原油价格持续上行,布伦特原油已回到70美金/桶上方,加上近期化工原料价格大涨,PPI有望出现反弹。四是宏观经济预期修复,部分地产数据表现明显好于2018年,地产回暖预期有望带动权重股估值修复。
后市看,本周将公布关键金融数据,大盘或以震荡为主,期指操作上,建议以多IHIC的对冲操作为主。

纸浆——余伟杰
夜盘纸浆主力SP1906收于5462/吨,上涨0.7%,成交量为8.42万手,持仓量8.51万手。进口木浆现货市场成交偏刚需,华东地区行情波动频率高于华南地区,下游需求放量有限,价格跌多涨少。进口针叶浆价格先扬后抑,个别品牌价格较上周窄幅震荡,多数品牌价格持稳。下游方面,白卡纸市场行情平稳运行,纸厂整体出货情况平平,而双胶纸以及铜版纸市场稳中有涨,维持供需采购为主。整体来看,港口库存仍处高位,下游环保检查影响需求,预计纸浆维持震荡。仅供参考。


天胶余伟杰
夜盘沪胶主力RU1909小幅回落,收于11835/吨,下跌0.88%。截至411日,泰国宋卡原料价格USS351.35泰铢/公斤,RSS354.45泰铢/公斤;华东顺丁橡胶为11300/吨;上海期货交易所橡胶库存424470吨,较上一交易日下跌30吨。国内天胶产区步入开割期,叠加国内天胶库存高位,供应压力加剧。东南亚主产区供应依旧偏紧,泰国原料价格持续上涨,进口价格较为坚挺,叠加AETS削减出口政策的实行,支撑沪胶上行。国内半钢胎厂家整体开工走低,全钢胎整体开工持稳,基本处于产销平衡状态。终端需求回暖缓慢,虽有所好转但仍未及预期。在没有利好消息刺激前,上涨支撑乏力,预计沪胶维持弱势震荡格局。仅供参考。

沪锌-黎俊
隔夜,伦锌冲高回落,收于2871美金/吨,跌7美金,或-0.24%。沪锌主力1905高开低走,收于22335/吨,跌60/吨,或-0.27%。现货方面,据SMM,广东0#锌主流成交于22650-22700/吨,粤市较沪市由贴水80/吨附近收窄至贴水70/吨附近。对沪锌1905合约升水90-100/吨附近,另市场少量0#华联报在对沪锌1905合约升水30/吨附近。炼厂正常出货早间时段,持货商尝试性报在对沪锌1905合约升水100/吨附近,市场长单仍有一定需求,贡献少量成交,进入第二交易时段,下游前期拿货补库基本到位,采买意愿相对不佳,虽市场货量仍十分充裕,但临近交割持货商后续下调升水意愿不浓,随后交投僵持,成交一般。综合来看,下游复工有所复苏,库存持续下降,宏观氛围继续回暖,利好锌价,伦锌回调,抑制沪锌,预计锌价日内震荡运行,运行区间22200-22600。关注内外盘库存走势变化。仅供参考。

-许克元
隔夜美金大幅走强,主因美国上周首次申请失业救济人数创逾49年新低,加之美国3PPI月率录得五个月以来最大涨幅,劳动力市场表现一定程度上缓解了人们对于美国经济前景的担忧。外盘有色全线收跌,伦铜收跌0.92%6404.5美金,沪铜主力收跌0.65%48960元。基本面,国内铜现货对当月合约仍维持小幅升水结构,4-5月份为铜市消费旺季,需求持续复苏,铜精矿TC持续下调至低位,供给边际收紧,对价格仍形成支撑。宏观面,国际货币基金组织(IMF)下调全球经济增长预估,叠加美金走强,预计日内铜价偏弱震荡。仅供参考。

-宋敏嘉
隔夜,美金大幅走强,内外盘有色金属普飘绿下行。外盘方面,伦锡小幅下降0.65%20635美金/吨。内盘方面,沪锡小幅下降0.56%146610/吨,持仓量减少20手至16770手。现货方面,据SMM,套盘云锡升水500/吨,普通云字平水-升水100/吨,市场上少量小牌出现146800/吨的价格,成交氛围一般。据SMM3月精炼锡产量12067吨,环比较2月增加26.2%3月大部分因春节因素影响产量的冶炼厂正常恢复生产,因此总产量出现显著回升。华锡来宾冶炼厂3月仍处于停产状态下,预计4月开始恢复生产。此外云南、江西地区少数冶炼厂目前由于设备检修等原因也处于停产状态,对部分产量构成影响。由于4月华锡复产,预计4月锡锭产量将达到12800吨左右。印尼锡锭主要流入LME马来西亚仓库,因印尼私人企业出口受阻,LME锡锭库存持续下降目前已减少至1000吨以下,为三年内的低位,主要降幅来自于巴生仓库。预计日内锡价将维持震荡偏弱态势,仅供参考。

原油马琛
隔夜,油价整体走势较为疲软,多头气势明显减弱。地缘风险基本消化,美国对伊朗新一轮制裁强度仍有不确定性,并且美国原油库存大增,经济增速预期再度下调等利空影响开始显现。特别是为了应对伊朗及委内瑞拉产量下滑,OPEC+或将增加产量令市场担忧未来供应局势,油价遭受打压。随后IEA月报显示需求前景的不确定性以及欧市盘中美国PPI月率录得五个月以来最大涨幅,失业金人数录得1969年以来最低水平,令美金走高,使得油价再度承压,最终跌回64美金关口下方。截至411日收盘,WTI1.0363.58美金/桶;布伦特跌0.970.83美金/桶。SC主力19053.7479.4/桶。预计二季度油价上涨趋势不改,仅供参考。

-宋敏嘉
隔夜,美金大幅走强,内外盘有色金属普飘绿下行。外盘方面,伦镍下跌1.59%,收盘价为12970美金/吨。内盘方面,沪镍大幅下跌2.01%100960/吨,持仓量增加15648手至205324手。现货方面,据SMM,俄镍较无锡1904合约升水350/吨,金川镍较无锡1904升水1000-1100/吨,主流成交于103000-103800/吨。据SMM,日铁不锈钢株式会社(NSSC)近日宣布,通过上调合金附加费的方式将其20194月的SUS304等镍系不锈钢冷轧薄板和中厚板的国内合同价格上调1万日币/吨,而SUS430等铬系不锈钢的基价与合金附加费均维持不变。这是其镍系不锈钢价格连续2个月上调。目前不锈钢库存仍垒库并处于历史高位,下游消费疲弱。菲律宾雨季结束,排船较多,镍矿供应将开始恢复正常,境内外镍铁产能烘炉速度开始加快,预计日内镍价将维持震荡偏弱态势,仅供参考。

沪铅-黎俊
隔夜,伦铅走弱,收于1923.5美金/吨,跌28.5美金,或-1.46%。沪铅主力1905走强,收于16260/吨,跌185/吨,或-1.12%。现货方面,据SMM,广东市场南华铅16675/吨,对SMM1#铅均价升水50/吨报价;铅破位重挫,下游畏跌观望,而炼厂则以长单交易为主,散单低价惜售,市场交投惨淡。综合来看,铅下游行业依然处于消费淡季,但再生铅企业利润再度转负,对铅加有所支撑,伦铅走弱,拖累沪铅,预计沪铅主力1905日内震荡偏弱,运行区间16000-16500。仅供参考。

沪铝-黎俊
隔夜,伦铝高开低走,收于1859美金/吨,跌7.5美金,或-0.40%。沪铝主力1905震荡运行,收于13820/吨,跌10/吨,或-0.07%。现货方面,据SMM,广东市场成交价格集中在13790-13800/吨附近,粤沪价差维持在平水。贸易商间交投氛围略有好转,华南地区铝锭现货流通仍以贸易商交投为主,整体来看成交一般。综合来看,原材料价格走弱,令生产成本支撑减弱,利空铝价,但库存持续下降,对铝价有所支撑。预计沪铝主力日内震荡运行,运行区间13600-13900 仅供参考。

国债——李彬联
通胀温和增长且略逊预期,叠加股市调整,昨日债市期现券连袂走强。全日国债收益率曲线除短端和超长端微涨外,其余下行0-3.1BP;农发债、进出口行债收益率曲线除个别年限外,整体下行0.3-5.3BP;国开债收益率曲线短端、超长端均小涨1BP,其余下行0.7-6.2BP。隔夜,3月美国PPI环比创近5个月以来最大涨幅,大超市场预期,美金短线走高,美债收益率普涨。今日将公布3月进出口数据,金融数据亦大概率盘后发布,预计市场较为谨慎,料国债期货震荡整理。仅供参考。

甲醇——苗扬
隔夜,MA1905震荡走弱,收盘价为2513元每吨,成交量50万,持仓量78.49万手,与前一交易日相比减少1万手。
内地甲醇整体走高,而港口下滑。当前西北地区主要装置陆续停车检修,当地供应减少,支撑业者心态乐观,山东和河北等地下游用户采购积极性增加。但传统下游甲醛、醋酸等开工还有待进一步恢复,加之港口库存高位,且华东地区安全检查影响需求并不乐观。短线国内甲醇市场区域化走势仍存。预计甲醇期货价格持续震荡走势。后期仍需关注国内甲醇上下游装置情况、下游接货情况、港口库存情况、运费情况及现货走势等,建议谨慎操作。仅供参考。

PTA——李威铭
隔夜,PTA期货持仓主力1909合约弱势运行,收于6232/吨,跌幅为76元或-1.20%,成交量102.2万手,持仓120.1万手。现货方面,华东现货成交围绕6560-6600/吨自提。听闻有6564/吨、6574/吨、6570/吨、6580/吨、6582/吨、6595/吨自提成交。411PTA装置开工82.52%。综合来看,现货成交价变动幅度有限,但PTA期价受市场供需预期影响较大,据悉聚酯下游存在累库风险,前期能化品期货普遍受情绪影响较大,后市或存回调动力。预计短期PTA主力期价区间震荡为主,PTA1909合约运行区间6200—6300仅供参考。

乙二醇——李威铭
隔夜,乙二醇主力1906合约偏弱运行,收于4792/吨,跌幅为35元或-0.73%,成交量24.7万手;持仓44.7万手;现货方面,亚洲乙二醇收盘参考价格:华东4710-4730/吨,跌40/吨,华南4500-4800/吨短途送到平稳;保税600-602美金/CFRL/C90天跌5美金/吨;到港船货598-600美金/CFRL/C90天,跌5美金/吨。综合来看,前期事件影响对乙二醇影响有限,由于港口库存仍高,供给处于明显过剩格局,虽然部分煤制产能可能延后投产计划,但后市供给压力仍大。短期乙二醇期价或仍难有大幅反弹空间,料整体偏弱运行,参考运行区间4700—4800。仅供参考。

20190412
早盘交易推荐

昨日美金指数温和整理,美原油价格上行,大宗商品多数回调。沪铅加速下行,料1905后期回落试探15800。仅供参考

黑色系 – 王栋、王喆、蔡玮
隔夜,螺纹10合约下跌0.56%,收于3752,铁矿石09合约持平,收于694.0,焦煤和焦炭09合约分别下跌0.69%1.00%收于1304.01985.5。动力煤09合约下跌0.03%,收于590.6,玻璃09合约上涨0.15%,收于1336

螺纹钢方面,本周螺纹库存和产量数据依然在验证供需两强的逻辑,供给端螺纹钢周度产量再度上升5.17万吨至349.99万吨与18年全年的高点已经基本持平,同比增幅高达13.66%。不过需求方面,本周螺纹钢库存仍然在以高于过去三年均值的速率去化,表观消费量继续扩大。11日全国建材成交20.12万吨较前一日基本持平,目前情况下前期多单可继续持有,但不建议追高。

铁矿石方面,发运来看,澳洲方面飓风离岸之后发运陆续恢复,本期发运数据回升明显。巴西方面受北部暴雨和南部停产的影响,发运环比仍有下降。钢厂方面补库继续进行不过由于铁矿石价格涨幅较大,补库进度较为缓慢,暂时观望。

焦煤方面,焦煤市场偏弱运行,但优质主焦煤供应并不宽松。本周煤矿开工回升,煤矿恢复正常生产水平,但焦企看跌煤价,叠加自身焦煤库存充足,消极采购导致煤矿库存本周有所回升,但与往年比仍处低位。进口煤方面,澳煤通关限制,港口澳煤库存堆积,澳煤价格近期小幅下跌,沿海钢焦企业进口澳煤库存相对正常,焦炭弱势运行期间有意压低库存,焦企看跌后市;蒙煤半月以来通关1000车以上,维持高位,但受国内煤价下行压力影响,蒙煤价格下跌,预计焦煤价格近期下行,后续焦煤价格走势需关注进口煤政策。
 
焦炭方面,焦炭市场平稳运行,焦炭利润已至微利状态,近日山西、河北天气转好,前期因环保受限区域焦企近期开工上升,焦企焦炭小幅累库,近日邯郸高炉复产刚性需求增加,类库速度较前几周有所放缓,但复产数量及速度相对缓慢,钢厂提货只是稍有改善,基本维持日进满足日耗即可,钢厂焦炭库存虽处中高位但本周已有下降。山西临汾发文,要求4-10月焦企持续限产,当地焦企开工基本保持前期30-50%限产力度,而山西其他地方环保检查仍不定期进行,焦企在环保组检查时不出焦,但检查结束后基本可恢复生产,其余地方开工稳定,预计后面供应可能会有所减少。新税率焦炭价格下调,焦企放缓炼焦煤采购后压低了入炉成本,焦企利润现已有一定改善。非钢需求方面,内外贸价差倒挂,内贸方面产地发运利润未打开,但港口方向发运需求有所增强,上周港口焦炭总库存增加,去库压力大,贸易商囤货意愿较前期增强,预计焦炭市场近期有所好转,建议逢低做多。

动力煤方面,港口CCI5500现货价格小幅上涨,港口煤分化情况依旧持续,低硫优质煤货源较稀缺。产地方面安全大检查正在进行,煤矿生产相对正常,今日榆林地区以及内蒙地区产地煤销售良好,价格小幅上涨。进口煤2月数量大幅下降,通关量仍不容乐观。需求端电厂日耗持续回落,中下游库存均处于偏高水平,电厂补库速度较慢。局部供应短缺的局面正逐步改善,需求端天气逐步转暖,电厂日耗今日大幅回升,非电煤需求受下游水泥化工企业错峰生产影响出现回落。今日期货盘面窄幅震荡,期现基差变化不大。关注各地煤矿安全检查力度,预计期货价格将维持震荡走势,上涨动能有限。
 
玻璃方面,原料端纯碱价格小幅回升,玻璃生产成本重心企稳。本周玻璃行业库存持续刷新三年内新高,企业去库存压力较大。本周有三条生产线共计2300吨产能点火复产,供应压力持续增加。1-2月房地产数据公布,房屋竣工面积同比下降11.9%,降速有所增加,也反映出玻璃下游实际需求一般。预计玻璃1905合约短期将维持偏弱震荡走势。基差方面,今天期货价格小幅上涨,期现基差缩窄,期货价格与沙河安全现货价格几乎平水。建议空单止盈离场观望。

仅供参考。

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